初心者でも分かる決算書の見方-5

どうも、最近はどういった趣旨のブログかがいよいよ怪しくなっています。
アス関連で来て下さった方はすいませんね。
どうも最近はあまりいいこともないから書くネタがないんですよね。

さて、今日も昨日の続き。
さて、損益計算書の5つの利益、少しはイメージできて来ましたか？
製造コストを引いた売上総利益、営業活動のためのコストをさらに引けば営業利益。
今日はそのあとからです。

◆本業だけが全てじゃない！　会社の実力を示す経常利益
経常利益・・・まだ頭に残っている人もいるでしょうか。
以前、会社の実力を知るには重要な項目だと言う事を軽く触れました。
なぜか。それは、経常利益が会社の営業活動によって毎期反復的に生じる利益水準を示すからです。

営業利益と経常利益の間には何があるの？

と思う人がいたらしめたもの。
製造コストを引いて、営業コストを引いて・・・後何を引けばいいのだろう。
よぉく考えてみてください。今まで引いたコストは、全て営業(本業)にかかる費用です。
日常生活でも考えてみてください。
銀行にお金を預けておけば利息がつきます。お金を借りれば利子がつきます。
株で儲けた、損した。駐車場を貸してその賃借料を手に入れた・・・などなど。
営業外(本業以外･･･簡単に言えば副業)で儲けた損したというのがあるんです。
つまり、こういった式が成り立ちます。

経常利益 = 営業利益 + 営業外収益 + 営業外費用

◆営業外で見える、会社の財テク力
副業での損益と言うのは、財務的な色合いが強い。
上に挙げたものを見ればよくお分かりになると思う。
つまり、営業外の収支でその会社の財務テクニック、略して財テクが見えてくるのだ。
営業外収益から営業外費用を引いた金額が黒字なら、財テク力があると言える。
逆に赤字だと、借入金の利子が膨らんでいる可能性が。
毎期毎期そんな感じだと、黄色信号を灯さずにはいられない。
最近だと、世界的大不況で株価が暴落した為影響で株の評価が著しく低下している。
固定資産(投資)が大きく減り、営業外費用も大きく出ている会社は、株を売却することで
サブプライムに始まる金融ショックの清算をしている可能性が高いのだ。

◆その期だけの切り札？！　特別損益で大逆転
さて、これで3つ利益が出揃いました。
あとは・・・そう一番最初にここだけ見ればおっけーと言った税引前利益と当期純利益です。
売上 -> 売上総利益 -> 営業利益 -> 経常利益 -> 税引前利益 -> 当期純利益

こういう流れになっています。
税引前利益と当期純利益の間は税引前なんてあるから
税金が引かれるんだなとなんとなくイメージがつきます。
他の名前もそんな感じにすればいいのに、まったく分かりづらい話です。
じゃあ、経常利益と税引前利益は何が違うの？という気になりませんか？

それが、特別利益と特別損失という2項目。
名前からしてスペシャルな感じですが、これは
会社の通常の活動以外の特別な要因で一時的に発生するものです。
日常生活で言えば、親族が亡くなって香典を出したとか、結婚したら祝い金をもらったとかそういう感じ。
不動産を売却したり有価証券の評価損(買ったときより価値が下がること)や
訴訟費用などが入るようです。

◆本業以外の儲けも確かに儲けだが・・・
営業外収益や特別利益も、確かに会社の利益に違いありません。
既述のように、営業外損益が赤字の会社は本業の利益を喰ってしまっているからです。
バブル崩壊後には、不良債権化した債権に借金だけが残り
その借金の利子の返済のめどが立たず倒産すると言う会社が多く出た。
今もその後遺症に悩む企業は少なくなく、そして今回の世界金融危機。
固定資産、流動負債、営業外費用には特に目を配る必要がありそうです。

では、何故あまりに利益が出ていても心配なのか。
営業外収益の場合は、本業がしっかり儲かっていればいいのですが
営業利益の赤字を営業外の黒字でまかなっているような会社は
とてもじゃないけど健全とはいえません。

そして問題なのが、特別利益で大幅赤字を黒字化している会社。
紙上でも、赤字予想を一転、○○株式会社、××期の決算を黒字修正。
なんていうのを見た事があると思います。
それには、大抵この特別利益が絡んでいます。
なぜ、それが問題なのか。それは
信用失墜に繋がる大幅な赤字を防ぐ為に、土地などの固定資産を売却して
その売却益で凌いでいる可能性があるからです。
もちろん、そんな利益は続くものではないですから、
営業利益、営業外利益が共に減って、特別損失で赤字を緩和しているようだと
限りなく赤に近いキケンという判断になってしまいます。

損益計算書だけでは、その黒字化のカラクリは見えてきません。
しかし、特別利益が大きく出た会社は、
同時に貸借対照表を見ることでカラクリを暴くことが出来ます。
特別利益を大きく計上し、固定資産が大幅に減っている会社は注意です。

さて、色々決算書から分かるようになってきましたか？
そろそろ、キケンな会社を見分ける技を見ていきましょう。
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